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LV 放大招!首只人民币基金来了

发布日期:2022-11-01 10:45    点击次数:185

  

中国基金报记者 莫琳

国内消费赛道的投资人都在半休假的时候,LV 成立了第一只人民币基金,主要投资方向居然是消费 ……

据记者了解,LV 旗下私募基金 L Catterton 刚刚完成首只人民币基金的首关,规模在 10 亿左右。据悉,本期人民币基金的目标规模约在 20 亿元。

与此同时,L Catterton 正式官宣中文名 " 路威凯腾 ",并将路威凯腾人民币基金一期落地成都高新区。

值得注意的是,历年来,L Catterton 的定位是 PE 基金,擅长控股收购和 buyout,但是 L Catterton 在中国募集的这只基金却以 VC 为主,超过半数将投资于 "0 到 1" 及 "1 到 10" 阶段的早期公司,其余投资于 "10-100" 阶段的成长期公司。

曾是丸美第二大股东

7 年狂赚 900%

官网显示,L Catterton 目前在全球五大洲管理 6 只基金,目前总 AUM(资产管理规模)为 330 亿美元。

执中数据显示,L Catterton Aisa 从 2012 年起进入亚洲,截至目前出手 37 次,但是在中国的出手次数并不多。因此,在国内的知名度并不高。

2021 年 3 月,在几乎挤爆的新一轮元气森林 5 亿美元战略融资中,意外出现 L Catterton 的名字。不久后,这家机构的名字又出现喜茶 D 轮融资和纯天然宠粮品牌伯纳天纯的投资名单上。

截至目前,L Catterton 最得意的战绩莫过于丸美一战。

2020 年 7 月 26 日,丸美股份午间发布公告称,公司股东 L Capital Guangzhou Beauty Ltd. ( 简称:L Capital ) 计划于 2020 年 8 月 18 日至 2021 年 2 月 13 日期间减持公司股份不超过 2406 万股,计划减持比例不超过 6%。

L Capital 为 LVMH 旗下投资基金,而丸美是 L Capital 国内投资的唯一美妆品牌。在股东结构方面,L Capital 共持有丸美 3600 万股,占公司当前总股本的 8.98%。

据此前报道,2013 年 5 月 2 日,丸美创始人孙怀庆、王晓蒲作为转让方与受让方 L Capital 签署的《股份转让协议》,前两者以共计 3 亿元的价格,向后者转让 10% 股权,L Capital 由此成为丸美的第二大股东。

官宣的那一刻,丸美 CEO 孙怀庆情绪非常激动,每一句话都离不开新股东," 我们 " 相爱 " 三年,今天终于 " 领证 " ,你能说我不开心吗??我们是真正的红娘。"

彼时,孙怀庆经营丸美品牌已有 11 年。一开始想走高端路线,但是 11 年过去了,孙怀清仍然觉得丸美还没有达到高端品牌的水准。因为在他看来,除了进军各大百货品牌专柜,进军中国十大时尚杂志前 12 页,进军丝芙兰等国际渠道,才是真正的高端表现。只有世界级品牌才能享受这种待遇。

不过,随着 L Capital 的加入,丸美顺利地解决了 " 高端大气、上档次 " 的问题。

虽然 2019 年 8 月丸美上市,股价一度上涨至 90 元附近。截至丸美发布减持公告地前一日,丸美股份的股价收在 74.7 元,L Capital 这笔股权价值 26.9 亿元。

换句话说,L Capital 在陪跑 7 年间,持股价值增值近 9 倍。

穿透股权发现,L Capital 的主要股东为 L Capital Asia,LLC,是 LVMH 集团设立的关注亚洲私募股权投资的平台。L Capital Guangzhou 是 L Capital Asia 为投资丸美股份而设立的有限责任公司。L Capital 在 2016 年与美国私募投资公司 Catterton 合并,成为全球最大的以消费者为中心的私募股权公司 L Catterton。

冷却的消费赛道

有人逆势加仓

疫情三年,消费赛道渐冷。

据清科研究院公布的数据显示,2022 年上半年中国股权投资市场投资案例总量 4167 起,总金额 3149 亿元,投资案例数量与金额分别同比下降 31.9% 和 54.9%。

除半导体和汽车赛道外,大部分行业投资热度均出现不同程度的下降;其中互联网、连锁零售和食品饮料领域投资金额降幅尤其明显,投资金额同比分别下滑 89%、87% 和 82.6%。

就在消费赛道的投资热情几乎跌至冰点的时候,却仍然有消费类投资机构顺利募资,准备大展拳脚。

10 月 10 日,黑蚁资本宣布完成第三期人民币基金募集,金额高达 25 亿元,此次 LP 主要由市场化母基金、保险机构以及产业出资人构成,另有政府引导基金临交割尾期。

而就在头一天,内向基金(NX Fund)也宣布美元一期消费基金完成首关,将专注新消费领域的早期投资。

公开资料显示,黑蚁资本成立于 2016 年,消费是其主要投资领域,曾投资喜茶、元气森林等消费品公司,产业出资人是黑蚁新基金 LP 阵容中关注的群体,周大福、泡泡玛特、海伦司等消费企业均在其列。内向基金则成立于 2020 年,由 FA 机构 " 穆棉资本 " 联合发起设立。

在当下市场环境下募集人民币,有着 30 多年消费投资经验的 L Catterton 给出的解释是:中国快速、高质量发展的消费市场持续需要优质的投资,以及促进整个产业链的提升与扩大。

而反观过往打法,中国消费品牌出海或许是 L Catterton 关注的大方向之一。

路威凯腾人民币基金主管李晶表示:" 中国作为全球第二大商品消费市场,市场规模优势显著,伴随消费结构的持续升级,路威凯腾长期看好中国消费行业的发展,此次在中国成立我们的第一支人民币基金,也代表我们将在未来为中国培育出更多能够在国际市场占据一席之地的品牌。我们期待帮助被投企业与合作伙伴共同完成全球范围内产业资源的嫁接,上下游商业资源的落地,并在全球范围内积极建立国际生态合作。"



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